*中国社会科学院世界经济与政治研究所中国外部经济环境监测(CEEM)，2024年11月26日
CEEM中国外部经济监测（2024年11月）
外部实体经济
2024年10月，中国外部经济综合PMI[ China External Environment Monitor，根据外需分布计算，简称CEEM-PMI。2022年12月起根据中国2021年全年最新对外出口的比例对指数的计算权重进行了重新调整，并将东盟国家的综合PMI指数纳入统计。]环比基本持平，读数为48.6，仍处于枯荣线下方，显示出全球制造业仍然复苏乏力。发达国家相对较弱，美国、欧盟、日本、澳大利亚、韩国、英国处于枯荣线下方。新兴市场中，东盟、印度、俄罗斯、南非、巴西处于枯荣线上方，土耳其处于下方。
从PMI最新变化来看，10月美国单月下滑0.7。美国10月份非农骤降、低于预期，但主要受飓风和罢工影响。同期失业率相对稳定。同时10月特朗普胜选概率上升，市场对其放松管制、支持商业和削减开支预期较高，但对关税可能导致通胀反弹仍心存担心。欧盟上升1.0个点，日本下降0.5个点。新兴市场整体略有反弹，印度、土耳其、俄罗斯均回升，巴西和南非回落。
大宗商品与金融市场
10月CEEM大宗商品价格指数[ CEEM大宗商品价格指数（月度）综合计算前五大进口商品月平均价格，并根据中国进口量分配权重。5种商品价格为OPEC一揽子石油价格、普氏铁矿石综合价格指数、澳大利亚动力煤FOB价格、钢材亚太地区远东市场综合到岸价以及美洲综合大豆价格。]环比反弹4.7%。石油反弹1.5%，铁矿石反弹11.3%，钢材和煤炭均超跌反弹，市场对中国刺激政策抱有预期。大豆价格回落。BDI指数显著回落，
黄金价格在美国大选前强劲上涨，但在大选后一度回落。
10月美国10年期国债收益率大幅反弹至4.28%，市场对特朗普胜选后经济增速预期和通胀均抱有较高预期。标普500小幅回落，VIX指数上升。港股、英股回落，日本股市反弹。各国隔夜利率走低为主，日本隔夜利率企稳在0.23%，欧元利率进一步回落。
10月汇率市场方面，美元指数开始反弹，特朗普胜选前景推动强美元、降贸易赤字的预期。除南非货币外，各国汇率均回落。人民币汇率下跌至7.1。离岸和在岸基本持平。
对国内宏观经济影响
中国外部需求，尤其是制造业需求仍较弱，且特朗普横扫摇摆州上台，美国或进一步收紧外贸政策、提升关税，并对盟友施压收紧对华关系，不确定性上升。市场对美国经济增长、通胀和美元预期同步走高，国际资金有流入美国动力。在外需波动之际，促进内需和物价止跌更为重要，国内政策仍有较大的持续发力空间。