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论文与报告
CEEM 《中国外部经济月度报告》 2018年8月
2018-08-20 20:58:00

*中国社科院世经政所CEEM(世界经济预测与政策模拟实验室), 2018年8月

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CEEM中国外部经济监测(2018年8月)

外部实体经济

        7月份,中国外部经济综合PMI 为54.3,较上月有1.3个点回落,但仍处于扩张区间。美国、日本、英国、欧元区等主要发达经济体PMI处于枯荣线上方 ,但韩国已经第五个月处于下方。新兴经济体中,印度和巴西处于扩张区间,俄罗斯、南非、土耳其PMI位于枯荣线下方。新兴市场经济体整体疲弱。

        从PMI的波动来看, 7月份美国PMI降低 2.1个点至58.1,且当月美国非农数据远不及预期。 欧元区PMI基本持平,英国和日本小幅下降。二季度日本实际GDP增速0.5%,显示出反弹迹象,但市场仍然担心贸易战的负面影响。新兴市场中,印度小幅下降,土耳其、南非、巴西虽然处于收缩区间但读数有所回升。然而进入8月份后土耳其汇率贬值引发的连锁反应或将在下季度情绪指数中有明显反映。

        进出口方面,根据WTO最新数据显示,2018年3月份调整后实际出口数量出现回落,下跌1.92%。4月份后公布的全球贸易进出口金额同比增速也逐步下滑,6月份跌落至个位数。

大宗商品与金融市场

        7月份CEEM大宗商品价格 环比上涨3.8%。石油价格小幅上涨3.9%。铁矿石和钢材价格小幅上涨,煤炭上涨7.6%,大豆价格下跌1.3%。BDI指数小幅上涨,黄金价格进一步回落。

        7月份美国10年期国债收益率小幅上升至2.96%,标普500指数小幅反弹,VIX波动指数下降。香港股市回调,香港和日本股市回涨。LIBOR隔夜利率和上月基本持平在1.92%。

        7月汇率市场方面,美元指数继续上涨至94.58。英镑、欧元持平,日元有所下跌。新兴市场货币兑美元持续走跌,其中土耳其里拉近期下跌20%以上,对新兴市场货币有较大冲击。人民币兑美元下跌至6.71,离岸价格低于在岸价格,显示出仍有贬值压力。

对国内宏观经济影响

        7月全球外部经济走势出现一定压力,发达经济体复苏放缓,新兴经济体受中美贸易战影响和汇率不振拖累依然疲软。8月份后土耳其汇率剧烈下跌或引起连锁反应,导致资本流出和金融市场动荡,进一步对新兴经济整体形成压力。中国须防范相应的汇率风险。