《中国外汇》2018年16期
企业部门美元债务“临考”
常殊昱
从历史经验看，当人民币存在升值预期时，美元借贷成本较低，国内企业部门美元债务发行规模会显著上升。当人民币转向贬值时，国内企业的美元债务也会随之收缩。6月起始，人民币汇率波动骤然加大，国内企业如何调整海外债务成为金融市场关注的焦点。对比2010至2014年的企业部门美元加杠杆行为，2016年下半年伊始的此轮美元加杠杆，在市场主体、行业分布、债务期限结构上都与上一轮有所不同。面对近期人民币汇率的大幅波动，此轮企业部门面对美元债务压力应不会再次出现2015-2016年的集中去外债行为。
企业部门美元债务剖析
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高风险行业“排雷”
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