*中国社会科学院世界经济与政治研究所中国外部经济环境监测(CEEM) 2021年12月20日
CEEM中国外部经济监测（2021年12月）
外部实体经济
2021年11月，中国外部经济综合PMI为57.6，处于枯荣线上方，在连续回落数月后出现轻微反弹。除巴西以外，报告观察的所有国家和地区PMI均处于枯荣线上方。在疫苗接种范围扩大的背景下，市场情绪总体仍偏乐观。
从PMI的最新变化来看，11月份美国PMI为61.1，环比上升0.3个点。美国11月新增非农就业人口仅21万，远不及预期的55万。但美国11月失业率下降0.4个百分点至4.2%，显示出美国就业意愿仍处于低谷，大量雇主面临劳动力短缺问题。另一方面，美国CPI同比涨6.8%，创39年以来新高。
欧元区PMI基本持平，英国、日本、韩国均反弹，中国台湾小幅下跌。新兴市场中，印度、南非、土耳其上涨，俄罗斯持平，巴西下跌1.9个点。
大宗商品与金融市场
11月CEEM大宗商品价格指数比下跌12.3%，各类商品全线回落，疫情抬头和流动性收紧预期对商品价格造成压力。其中原油价格下跌2.5%，铁矿石价格受中国限产和房地产需求疲弱影响下跌22%。煤炭价格受中国调控影响回调30.7%。钢材下跌5.4%，大豆下跌3.3%。受此拖累，BDI指数降至近期低点，下跌40%以上。黄金价格上涨。
11月美国10年期国债收益率回落至1.43。标普500指数走弱下跌，VIX指数走高至27。日本、英国、中国香港股市均下跌。LIBOR隔夜利率小幅走高。
11月汇率市场方面，美元指数持续走高至95.33。欧元、英镑、日元均走弱。人民币兑美元汇率走强，其中离岸人民币弱于在岸人民币汇率。其他新兴市场货币中，除印度货币上涨外，其他主要货币兑美元下跌
对国内宏观经济影响
当前全球经济仍未走出疫情阴霾，供需两侧的不确定性和供应链不畅使得主要国家的CPI走势、大宗商品和股市均存在较大波动性。随着美国流动性收紧预期越发确定，美元指数走强，对一系列新兴市场国家的汇率形成冲击。需要注意的是，美国强劲的股市和持续上涨的房价提升了居民财富净值，但也造成就业参与率不足并加大了居民对金融资产价格的风险暴露。如美国金融市场波动性加大，或对全球经济产生较强的外溢作用。