*中国社会科学院世界经济与政治研究所CEEM（世界经济预测与政策模拟实验室）2021年1月15日
CEEM《全球智库半月谈》(总第205期)
目 录
世界热点
生产率悖论：从MICROPROD得到的政策教训 6
导读：MICROPROD是欧盟范围内的一个研究项目，一直持续到2021年底，其目标是了解是哪些因素导致了当前生产率的下降，以及对欧洲经济模式和公民福利的潜在影响。本文回顾了20篇MICROPROD论文的主要结论，以及它们为政策辩论提供的信息。
美国如何重返多边经济合作 17
导读：积极的贸易和投资政策将成为美国重建其在世界上领导地位和开展更广泛合作的一部分。在上台后，拜登团队将需要消除特朗普政府与美国朋友、盟友之间的对抗所造成的损失。贸易和国际投资对于美国和全球经济的复苏至关重要。
脱欧之后，英国如何成为世界的英国 19
导读：如果想要在脱欧后仍保有其作为欧盟成员国时所享受的同等水平的全球影响力，英国需要在外交上发力。英国需要扩大深化欧洲外交关系网络，同时注重多边外交，将声望注入到新兴市场。没有外交上的额外努力，英国扩大全球影响力的计划会受阻。
美国就业市场在2020年出现反转 21
导读：在2020年,美国蒸发了900万个工作岗位，这是自1940年以来，就业岗位蒸发比例第二多的一年。总的来说，失业率平均为8.1%，是自1948年来第七糟糕的一年。新冠疫情对世界经济的恶劣影响被限制在了一场严重的衰退，而非是许多人所担心的空前萧条，很大程度上是由于政府采取了大规模的积极财政和货币政策。
美国经济概况 25
导读：纽约联邦储备银行研究部门编制的《美国经济概况》旨在提供当前经济和金融发展相关的全面概述，包括劳动力和金融市场，消费者和企业的行为以及全球经济。此外，概况还涵盖了一些特殊主题，例如商品价格走势、劳动力市场情况。本文的分析基于截至2020年1月15日的数据。
经济政策
增长促进型菲利普斯曲线 46
导读：本文摘自Kristen Tauber 等2020年7月2日在经济评论（Economic Commentary）上发表的文章。实证研究发现，通货膨胀与经济衰退之间的联系在近几十年来已经减弱，这一变化可能会阻碍货币政策制定者实现其通货膨胀目标。本文研究表明，经济衰退的作用已经减弱，相反，经济增长成为了通货膨胀动态变化的重要驱动力，这表明通货膨胀与经济活动之间的联系仍然存在，但体现形式已经改变。新证据表明，与COVID-19相关的衰退可能会引发实质性的反通货膨胀压力。
为什么均值PCE和中值PCE相距甚远 52
导读：均值PCE通胀（headline PCE，即新闻标题中的PCE数值）通常低于中值PCE通胀，且自2012年以来，两者差距一直在扩大。为了理解这一趋势的原因，我们探究了均值测量中的哪些成分导致了这种差异。我们发现，能源经常发生大的价格波动，且电子产品的价格在几十年里一直稳步下降，两者解释了两种通胀指标之间的大部分差异。我们认为，此类因素对均值PCE通胀的巨大影响，强化了政策制定者必须同时考虑均值PCE通胀和中值PCE通胀的必要性。
婴儿潮vs千禧一代的货币政策比较 59
导读：货币政策会对退休家庭和工作家庭产生不同的影响。为了维持其在老龄化社会中稳定物价和增加就业的作用，美联储可能需要重新考虑货币政策。
逆周期政策能否避免金融危机 72
导读：货币政策制定者能否通过逆周期政策和提高利率来化解日益上升的金融稳定风险，这一问题引发了经济学家们相当大的分歧。本文基于19世纪以来发达经济体金融周期的特点，研究了货币政策对金融稳定的状态依赖性影响。研究表明，在信贷和资产价格繁荣期间采用自由的逆周期政策更有可能引发危机，而不是防止危机。
本期智库介绍 76