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CEEM 全球宏观经济季度报告2020年第1季度-总览
2020-04-29 11:31:00

*中国社科院世经政所CEEM(世界经济预测与政策模拟实验室),2020年4月20日

2020年第1季度

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全球宏观经济季度报告

总览:2020年春季全球宏观经济运行与分析

2020年第1季度中国外部经济环境总览

——2020年春季全球宏观经济运行与分析

1、受新冠疫情影响,中国外部经济景气度在2020年3月份以后显著下行。2020年1-2月中国外部经济综合CEEM-PMI分别为49.8、49.7,3月份大幅下行至46.9。美、欧、日等发达经济体均面临不同程度的经济停摆,经济活动急剧收缩,多项重要宏观经济指标跌幅甚至超出2008年金融危机期间。新兴市场经济体情况也不乐观。

2、大宗商品价格显著下跌。CEEM大宗商品价格1季度环比下跌9.64%。受新冠疫情带来的需求冲击和沙特、俄罗斯陷入价格战影响,布伦特原油价格自季度初67美元的高点直线下泄至17美元的季末低点,此后价格有小幅反弹但仍处于低位。国际有色金属价格大幅跳水,国际铁矿石震荡下行。农产品方面,国际大豆价格下挫,小麦价格上涨。

3、金融市场动荡开年。3月份全球股票市场急剧动荡,美元流动性危机爆发,资产遭遇抛售,风险资产、避险资产价格陆续暴跌。VIX指数上升幅度超过2008年金融危机水平。市场再现美元荒,美元兑其他货币升值。美联储紧急救市以后金融市场动荡有所缓和,季末反映市场流动性风险的TED利差仍在较高水平。

4、全球经济今年陷入衰退,恢复到正常状态需要较长时间。基于对疫情走势的预测,主要发达经济体在今年夏天以前能走出疫情高峰期,经济活动会有所恢复,即便如此全球经济仍难以避免衰退。经济恢复到正常水平需要一年半以上的时间。

5、我国经济面临多重挑战和风险。一是出口部门复工复产受到外部需求约束,出口和就业面临挑战。二是国际供应链短期断裂的风险。三是存在输入型金融市场震荡风险和通货紧缩压力。四是货物贸易顺差下降,外汇市场波动加大。

6、应对危机需要全球联合行动。一是倡导各国共同反对贸易保护主义,全面降低关税。二是倡导全球公共财政支出扩张,弥补市场需求不足。三是推动全球金融安全网更好地发挥功能。四是呼吁各国应在政治层面凝聚共识、搁置争议、齐心应对。

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