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论文与报告
CEEM 《中国外部经济月度报告》 2019年6月
2019-06-18 19:19:00

*中国社科院世经政所CEEM(世界经济预测与政策模拟实验室),2019年6月18日

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CEEM中国外部经济监测(2019年6月)

外部实体经济

        2019年5月份,中国外部经济综合PMI 为50.34,环比小幅下降0.6个点,已连续多月低于半年移动平均线。其中,PMI指数处于枯荣线上方 的国家有:美国和加拿大等发达经济体和印度、巴西等新兴经济体。而处于枯荣线下方的主要经济体为欧元区、日本、韩国和英国,以及俄罗斯、土耳其和南非。

        从PMI的最新变化来看,5月份美国PMI微降至52.1,创2年来新低。同时美国5月非农数据创三个月新低,大幅低于预期。日本PMI下跌,欧元区轻微下跌。韩国PMI下降超过1个点。新兴市场中,除印度外,基本所有经济体PMI均小幅下降。

        进出口方面,根据WTO最新数据,2018年全球实际出口数量同比涨幅在10月到达近10%的高点后于11月回落至2.5%。

大宗商品与金融市场

        5月份CEEM大宗商品价格指数环比上升2.6%。油价受到经济放缓预期和美国库存高企的压力,升势显著回落。铁矿石价格环比涨8.1%。钢材价格上涨1.6%。煤炭和大豆价格延续跌势。BDI指数延续涨势,黄金价格和上月基本持平。

        5月份美国10年期国债收益率小幅上涨至2.14%。随着非农等数据走弱,美联储宽松预期回升。标普500指数下跌近200点,VIX波动指数上涨。香港、日本、英国股市均回落。LIBOR隔夜利率持平在2.35%。

        5月汇率市场方面,美元指数延续升势至97.75。英镑和欧元走弱,日元小幅上涨。印度、巴西、俄罗斯货币小幅走弱。人民币兑美元小幅进一步走弱,离岸价格仍然弱于在岸价格,汇率承受一定压力。

对国内宏观经济影响

        5月实体经济有持续走弱迹象,主要发达经济体和新兴市场国家数据均表现不佳,需防范全球外部需求疲弱带来的风险。且贸易争端预计会对多边经济带来持续影响,进一步增加进出口成本。另一方面,大宗商品价格上涨为国内带来输入型通胀压力,但预计随着经济增速放缓商品价格将会承压。