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论文与报告
CEEM 《中国外部经济月度报告》 2018年2月
2018-03-07 14:05:00

*中国社科院世经政所CEEM(世界经济预测与政策模拟实验室), 2018年2月

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CEEM中国外部经济监测(2018年2月)

外部实体经济

1月份,中国外部经济综合PMI 保持涨势,小幅上升至57.73。除南非外,报告所覆盖的发达和新兴经济体PMI都处于枯荣线上方 。

从PMI的波动来看,美国1月份PMI读数轻微下降至59.1。美国PMI已经连续多月处于高位。欧元区PMI小幅回落至58.5,英国PMI回落至55.3。日本PMI继续受出口好转提振,上升至54.8。澳大利亚和韩国同样回升。新兴市场国家中,俄罗斯、南非和土耳其PMI小幅上升,但巴西和印度PMI均回落至52左右。

进出口方面,根据WTO最新数据显示,2017年4季度全球实际贸易量平均增长4.57%,价格平均增长7.23%。

大宗商品与金融市场

1月份CEEM大宗商品价格 较上月增长2.9%。美国库存下降和OPEC减产预期继续推动石油价格上涨5.1%。铁矿石价格反弹幅度缩窄至3.0%,煤炭价格反弹,但钢材价格下跌4.4%。大豆价格下跌2.0%,近期受南美天气影响波动加剧。BDI指数回落,黄金价格反弹。

1月份美国10年期国债收益率上涨至2.72%,且受美联储加息预期影响有进一步上升动力。标普500指数持续上涨,但VIX波动率上升,且波动性在2月份显著提升。香港股市在南下资金支持和估值反弹推动下持续走强、英国和日本股市走弱。LIBOR隔夜利率上涨至1.44%。

1月汇率市场方面,美元指数持续走弱至90.82。英镑和欧元小幅上涨,日元基本持平。新兴市场货币中,印度卢比、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布均走强。美元在美债相对收益率上升的情况下仍然走弱,部分可归因于市场对美国资产溢价过高以及贸易、财政双赤字扩大的忧虑。人民币走强,离岸汇率弱于在岸汇率。

对国内宏观经济影响

1月份全球主要经济体仍然保持增长态势,外部需求领先指数继续保持高位,中国对外贸易形势在可预见的短期内仍将保持良好势头。同时我国外汇市场供求延续供求平稳的状态,人民币仍将继续走强。不过,美国资本市场波动率上升 ,同时美国贸易政策方面存在较大不确定性,这两个因素或将通过资本市场信心、国际收支两个渠道,对中国经济产生一定冲击。