*中国社科院世经政所CEEM（世界经济预测与政策模拟实验室）讨论稿，2017年12月15日
《全球智库半月谈》(总第133期)
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世界热点
理解出口密集度的历史趋势：两次高峰 7
导读：有观点表明，一个国家的大多数出口商主要是在国内销售其产品。最近的一些研究对于前述观点表示怀疑。出口强度的分布差别很大，大多数国家是“双峰模式”——一些企业出口了大量的产品，而其他一些企业出口很少。这将符合国际贸易的标准模型——如果该模型能够识别出企业在每个市场上面临的不同需求。
税改加速美国GSE改革，但结果可能并不如意 12
导读：美国税改将涉及房利美和房地美两家政府支持企业（GSE）的改革。金融危机爆发后的九年里，两家企业曾经巨额亏损，由财政部接管，后又实现巨额利润，资产收归国库。税改将使得两家企业借由巨额亏损而减少的纳税额缩水，需要财政部出资维持运转，进而影响本就不景气的房地产市场。
比特币泡沫的近期观点梳理 14
导读：目前，比特币的价格已经超过11000美元，而一年以前它只有区区800美元。一些经济学家和评论员因此越来越担忧这将成为一个终将破灭的泡沫。本文总结了近期关于这个问题的一些观点。
特朗普税改的观点梳理 17
导读：共和党推动的2017年美国税改方案在全世界范围内引发了各界高度的关注。方案的支持者认为，这次税改将会使得美国企业税收负担下降，并将由此推动投资扩张和经济增长。但反对者则认为，这次税改最大的受益者将会是美国的富裕阶层，而美国广大中产阶级则会因此承受更重的税收负担。Bruegel研究院的学者总结了各界关于本次税改的观点。
布雷顿森林体系的终结 20
导读：1971年8月，尼克松总统发布了停止美元与黄金挂钩的行政命令，这被普遍认为是布雷顿森林国际货币体系（IMS）的终结。在这篇38页的报告中，作者详细分析了这一历史事件的前因后果，并对当局的一系列改革措施做出了评价。本文是报告的摘要部分。
嚣张的特权-对外资产和负债收益分析 23
导读：近年来，金融全球化导致了对外资产和负债的大幅增加，估值变化范围的扩张可能超过了贸易和资金流动。我们认为美国享有对外资产收益的“嚣张的特权”。
聚焦中国
提升中国的金融稳定性 36
导读：近期，中国领导人把维持金融体系稳定作为首要任务，IMF对中国进行了金融部门评估，发现了三个方面的问题，同时在五个当面提出了建议。
经济政策
黯淡的长期展望：美国的财政政策与改善建议 39
导读：联邦政府的债务前景令人担忧，2016年公众持有的联邦债务总额为14.8万亿美元，占GDP的77％。联邦债务的主要驱动因素是政府日益增长的社会保障、医疗保险等福利项目开支。本文的目的是阐述美国财政面临的挑战，并权衡缓解财政危机的多种政策选择。
欧央行如何正常化其货币政策？ 45
导读：虽然欧洲经济在复苏，但依然面临一些不确定性。如经济增长的动能不足，通胀预期低于目标。欧央行需要向美联储学习货币政策的沟通经验，但也要注意到欧美经济的结构性和周期性差异。
经济理论
过去十年现金持有量增加 48
导读：许多发达国家社会已经从使用现金转向电子替代品。但过去十年来货币持有量显著增加。本文关注随时间的推移现金持有量的变化，并阐明这种明显的矛盾。二战以来流通货币占GDP的比重一直在下降，而近几十年来货币流通量的大幅度增长只有部分是由于低利率导致的。
战略观察
吉尔吉斯选举展现出中亚存在不同道路 52
导读：10月16日，吉尔吉斯斯坦总统选举落下帷幕，前总理索隆拜?热恩别科夫以54.3%的得票率击败了主要竞争对手奥穆尔别克?巴巴诺夫当选新一任总统。本文作者观察了选举结果公布前后吉尔吉斯国内的一些动态，认为吉尔吉斯斯坦激烈的总统竞选过程折射出该国民主的脆弱，同时新总统需要灵活面对未来的挑战；但即便如此，此次权力交接过程展现出了不同于其邻国的民主特征。作者认为这次选举已经为该不自由的地区标识出一条不同道路的可能性。
克里姆林宫虚伪的周旋 55
导读：在乌克兰危机、律师莫名死亡和干预选举事件发生后，作者认为俄罗斯官方大部分时间都在虚与委蛇，而这种前后不一的态度往往会推动矛盾恶化升级并持续发酵。作者表示虚伪会降低一个国家在国际社会的信誉，而诚实则能拓展更广阔的对话空间，最终探索出真正解决问题的方法。
关于美国承认耶路撒冷的问题 58
导读：12月5日特朗普总统承认耶路撒冷为以色列的首都并且决定把大使馆迁到那里。此举引来了各方的强烈反对，其中有一些国家是美国的盟友。本作者认为此决定可能引发抵抗和挫败巴以和平进程，美国大使馆和领事馆也会面临更多的抗议示威，国务院亦已经在为升高的袭击风险做准备。
本期智库介绍 61