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资产证券化与商业银行经营稳定性:影响机制、影响阶段与危机冲击
2017-11-17 12:11:00

《南开经济研究》2016年第4期

资产证券化与商业银行经营稳定性:影响机制、影响阶段与危机冲击

高蓓 张明 邹晓梅

        摘要:本文利用美国商业银行2001年至2012年期间的季度数据,系统分析了资产证券化对商业银行经营稳定性的影响及其影响机制。总体来说,资产证券化通过降低杠杆率来降低商业银行经营稳定性,不同阶段表现不同。其中,资产证券化在发展初期通过提高资本充足率和资产收益率,能显著提高商业银行经营稳定性,但在发展中后期,资产证券化对商业银行经营稳定性影响不显著;从产品类别看,资产支持证券(ABS)对商业银行经营稳定性的影响比较显著;金融危机对资产证券化越活跃的银行影响越显著,危机后商业银行整体稳定性下降,但从事资产证券化银行的经营稳定性比危机前反而有所提高。

        关键词:资产证券化;商业银行;经营稳定性;面板回归;双重差分

一、引言

        资产证券化从在美国诞生开始起,至今已有四十多年的发展历史。当前,资产证券化产品在美国、欧洲和日本等发达国家的金融市场上占有相当的市场规模。相比之下,中国资产证券化从2005年才开始试点起步,且在2008年美国次贷危机爆发后戛然而止。

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二、文献综述

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三、影响机制与实证设计

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四、变量选取与数据处理

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六、结论及对中国的启示

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